这在现在的市场上是充分消化,折中的水平

又到了美联储会议。

因为美联储8月份没有会议,所以下一次的会议定在了9月21日。

美联储加息概率

目前,美国利率期货市场显示,美联储上调75个基点的概率为75%,上调100个基点的概率为25%,没有其他情况的可能性。

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这个加息概率分布,与上个月的预期相比,已经上升了很多。 到一个月前,7月份继续追加75个基点的概率不高,反而只追加50个基点的概率较高。 实际上,即使两个月前,有人说FRB将连续两次加到75个基点上,我想也很少有人会相信。 因为,这个加算幅度确实很过激。 但由于美国通胀持续失控,美联储被迫提高加息幅度。

特别是7月13日,美联储宣布在6月份通胀数据达到9.1%后,美联储本月加息100基点的概率一度上升到80%。 但一些美联储决策者纷纷向市场表示期待灭火,美联储将此次加息100基点的概率降至50%以内。 更重要的是,标普世界报告显示,7月份,美国综合PMI初值下降4.8点至47.5点,跌破50荣枯线。

该PMI指数是采购经理指数,一般用于直观反映商业活动景气程度,分为制造业PMI和服务业PMI。 如果这个值大于50,表示商业活动景气,如果这个值小于50,表示商业活动不景气。 美国综合7月份PMI大幅下降至47.5,意味着目前美国整体经济活动相当不景气。 因此,上周五该数据公布后,美联储加100个基点的概率再次大幅下降到目前的25%的概率。

由于美国经济衰退前景加强,这种程度将稍微制约美联储激进加息的节奏。 也就是说,按照本来7月13日这个9.1%的通货膨胀率,美联储这次应该提高100个基点。 但问题是,加息过多可能会加速美国经济衰退。 即使面临通货膨胀,美联储也必须加息。 因此,目前的美联储面临着这样的困境,最终可能会先追加75个基点。 这在现在的市场上是充分消化,折中的水平。

美国7月服务业PMI初值从6月的52.7下降到47,大幅下降。 制造业PMI从6月份的52.7下降到7月份的52.3,只是略有下降,仍然在50条荣枯线之上。 也就是说,美国7月份受到沉重打击的是服务业,制造业还没那么糟糕。 问题是,在已经彻底躺好连日常核酸检测都不做的美国,能对服务业造成如此严重的打击吗?

但美国目前很少检测核酸,只能依靠人们自己购买检测盒自行检测。 所以,美国公布的感染数据看起来不像以前那么严重。 但我个人预计,美国目前的实际感染人数至少应该和年初的浪潮差不多。 这可以从住院人数中看出,美国正在尝试“不检查就没有”。 但奥密克戎也不是“大流感”,尤其是BA.5的症状较以前的奥密克戎毒株更为明显,导致目前美国新冠患者住院人数也大幅增加。

想象一下。 全社会每天新增加几十万感染者,而且这几十万新增感染者中,至少有一半可能在7天内失去劳动力。 毫无疑问,这将对整个社会经济和服务业造成巨大损害。 这可能正是美国7月份服务业PMI大幅下降的主要原因。

更何况,像这样反复感染新型冠状病毒,出现长期后遗症的可能性会提高。

原世界卫生组织估计,25%的新冠患者症状持续一个月以上,10%的症状持续三个月以上。

这种反复感染继续增加具有长期后遗症的群体数量,对社会和经济的影响不可估量。 此外,选择平整国家最不利的是BA.5,虽然死亡率仍然不高,但这种比较严重的症状,必然会大大增加住院人数。


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