[中证500证券指数]中证500指数中证500指数中证500etf期权上市

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审计雷达王

近日,中国证监会宣布,将按程序批准中证500ETF期权在上交所上市,中证500ETF期权在深交所上市。其中显示,在期货行业协会,2021年,全球场内衍生品成交625.8亿手,其中金融衍生品和商品衍生品分别约占83%和13%,其中股票指数期权占金融衍生品的一半以上,金融场内衍生品的比重还在逐年增加,而在中国,情况正好相反。Wind数据显示,截至2022年7月,场内金融衍生品占场内衍生品总数的比例不到20%,呈现较大增长。

中证500ETF期权的上市将进一步补充中证500指数衍生品系列,不仅能为市场提供更有效的对冲工具,还能带来更丰富的投资策略。CICC的研究发现,历史上股指衍生品上市后,追踪相关指数的ETF的规模和交易量都有所增加。

图:历史上股指衍生品上市后,追踪相关指数的ETF规模迅速增长。

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图:历史上股指衍生品上市后,追踪相关指数的ETF成交额大幅增加。

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今年7月中证1000指数衍生品上市后,8月小盘股整体表现好于其他指数,相关指数表现相对较强。回顾其他股指衍生品,也可以观察到类似的特征。

图:中证1000股指衍生品上市后,中证1000指数相对强势。

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图:上证50ETF等衍生品上市后,相关标的指数表现得到提振。

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中证500ETF期权上市带来的需求增加和资金流入,可能在一定程度上提振中证500指数的表现。今天投基君就和大家聊聊中证500指数目前的投资价值。

中证500指数于2007年1月15日发布,基准日为2004年12月31日。该指数由剔除沪深300指数成份股后剩余总市值最高的500只股票和全部a股总市值最高的300只股票组成。每次成份股调整,中证500指数都会从沪深300指数中吸收市值下降的公司,中证1000指数中市值较高的公司也会被纳入中证500指数。中证500指数起到承上启下的作用,使其行业配置更加均衡。

中证500指数“钱”前景广阔。

即使不考虑股指衍生品上市的影响,中证500指数仍显示出较强的投资价值。那么,具体来说,目前中证500指数主要有哪些投资价值?下面,透机君就为大家一一分析一下。

第一,指数行业分布分散均衡,价值与成长并重。

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其他包括:钢铁传媒公用事业房地产通信商贸零售家用电器建筑装饰轻工制造美容护理。

二是指数兼顾了中小盘股票,股票分散。

就市值分布而言,中证500指数成份股市值分布主要在100亿-500亿元之间,其中,市值区间在100亿-199亿元的股票数量最多,达到207只,占比41.4%,市值大于1000亿元的仅有1只,体现了中证500指数以中盘股为主的特点。

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第三,指数收益增速乐观,有潜力。

从盈利能力来看,中证500指数的盈利能力近年来一直保持正增长。2017年至2021年,该指数的净资产收益率分别达到9.11%7.02%6.70%7.06%和8.38%。

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wind数据显示,中证500指数2019年2020年2021年净利润分别为3170.45亿元3907.67亿元5854.31亿元,同比增速分别为14.71%23.25%49.82%。预计2022年2023年和2024年一致预测的净利润分别为7762.4亿元9027.84亿元和10460.26亿元,增长率为

截至2022年9月13日,自基准日2004年12月31日起,中证500指数累计收益达530.04%,年化收益率11.29%。与沪深300上证50等其他常用的宽基指数相比,中证500指数具有“中长期收益显著优势”。

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从阶段性行情来看,近年来,中证500指数取得了高于沪深300上证50上证综指等宽基指数的收益,在上涨行情中充分展示了其高灵活性优势。

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同时,根据风险收益指数,中证500指数的最大回撤优于上证50指数。截至9月13日,自基准日以来,沪深500指数最大回撤为72.91%,期间沪深300和上证50最大回撤分别为72.73%和73.41%。同时,中证500指数的夏普比率为0.5,明显好于沪深300和上证50的0.41和0.3。

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第五,估值水平处于历史低位。

“估值方面”,截至2022年9月13日,中证500指数PE为22.40倍,占上市以来历史估值的14.02%,市净率为1.74倍,子站点水平为5.17%。从市盈率和市净率来看,中证500指数目前具有明显的低估值优势。此外,根据Wind的预测数据,该指数2022年2023年和2024年的净利润增长率将分别为32.59%16.30%和15.87%,对应的市盈率将降至16.02倍13.77倍和11.89倍。

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同时,与国内市场其他指数相比,中证500的市净率和市盈率低于中小板指数和创业板指数,投资业绩较高。

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中证500指数权重股具有较强的成长属性和科技属性。当成本端利率上行时,大盘蓝筹股估值受到压制,而成长属性和科技属性更强的中小盘股表现出更大的弹性,其表现往往超过以金融地产食品饮料为代表的大盘股。

嘉实500ETF优势明显。

目前市场上有23只场内基金跟踪中证500指数。据Radjun统计,截至9月13日,“嘉实中证500ETF”是深交所上市的最大的中证500 ETF。

嘉实中证500e TF’成立于2013年2月6日。截至2022年9月13日,该ETF最新规模为66.58亿元,近一年日均成交1.08亿元,流动性良好。

自2013年3月15日上市交易以来,嘉实中证500 ETF’年化收益为8.00%,高于同期中证500指数1.51%,夏普比率为0.38,优于基准中证500指数。它的整体性能还是不错的。

嘉实中证500ETF '的管理费率为0.15%,托管费率为0.05%,无申购赎回费用,费率低于行业平均水平,具有误差低流动性好的优点。具体来看,嘉实中证500e TF’年化跟踪误差为0.76%,日偏离度绝对值为0.02%,均低于目标值,跟踪效果良好。

“嘉实中证500ETF”由何茹李志担任基金经理共同管理。两位经理均担任投资经理5年以上,管理的基金总规模超过100亿,具有丰富的指数基金产品管理和投资经验。

嘉实中证500e TF’由嘉实基金发行,成立23年。嘉实基金是国内最早的十家基金管理公司之一,管理总资产超过1.4万亿元。公司拥有一流的主动量化团队和ETF投资团队,获得“金牛基金公司被动投资”等多项荣誉,在被动指数投资领域处于领先地位。

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